(긴급)VAA전략 활용법! 어쩌면 현금을 줄여야 하는 시기일지도..? feat.미주부

어제 PAA 자산 배분전략에 대해 포스팅했는데, 오늘은 또 다른 전략에 대해서 이야기해보려고 한다. 미국주식 투자자라면 그래도 이 정도는 알고 투자에 임해야 한다고 생각하기도 하고, 특히, 초보자라면 더더욱 신경 써서 기초적인 지식들을 습득해야 한다고 생각한다. 
 
PAA 전략처럼 VAA 전략도 현재의 현금 보유량을 조절하는 것과 관련이 있다. 때문에 PAA전략과 VAA전략을 동시에 크로스 체크한다면 조금 더 유의미한 결과값을 얻을 수 있을 거라고 확신한다. 물론 어디까지나 전략에 불과하고 PAA전략과 마찬가지로 VAA전략도 보수적인 면이 있기 때문에 시장을 보수적으로 보는 투자자라면 한 달에 한 번씩은 체크해 가며 투자하면 좋을 것 같다.
(앞선 PAA전략 포스팅을 보지 않았다면 여기에서 읽으면 된다.)
 

VAA 전략을 써야하는 이유? 지금은 시장을 보수적으로 봐야 할 때?

VAA전략은 크게 두 개로 나뉘어 있다.
 
아래의 표처럼 두 개의 자산 형태로 나누어지는데, 공격형 자산과 안전 자산이다. 
공격형 자산 4개와 안전 자산 3개에 대한 모멘텀 점수를 계산하는 방식으로 전략이 이루어진다.

자산 종류	주식 종류	티커
공격형 자산	S&P 500	SPY
	선진국 지수	EFA
	개발도상국 지수	EEM
	미국 종합채권	AGG
안전 자산	회사채	LQD
	중기국채	IEF
	단기국채	SHY

 

VAA 전략의 핵심은

1. 공격형 자산 4개와 안전자산 3개에 대한 모멘텀 점수 계산
2. 모멘턴 스코어 = (12x1개월 수익률)+(4x3개월 수익률)+(2x6개월 수익률)+(1x12개월 수익률)
3. 공격형 자산 4개 모두 모멘텀 점수가 0 이상인 경우 -> 포트폴리오 전체를 모멘텀 점수가 가장 높은 공격형 자산에 투자
4. 공격형 자산 4개 중 1개라도 점수가 0 이하인 경우 -> 포트폴리오 전체를 모멘텀 점수가 가장 높은 안전 자산에 투자
 
때문에 전체적인 주식시장의 분위기를 파악하여 시장의 미래를 예측해 볼 수 있는 방법이라고 할 수 있다. 
 
자,,, 그렇다면 한번 직접 해보자. 엑셀이 있다면 엑셀을 활용해서 해도 좋고 없다면 구글 스프레드 시트를 이용해 보자. (제발 읽지만 말고 직접 해보자. 내가 좋은 글이라고 자부하지는 못하지만, 이런 것도 안 하면 주식시장에서 단발적인 승리만 가능하다.)
 

VAA전략을 활용해서 미래시장 예측하기 - 시장은 이미 탐욕이 가득하다...

다들 엑셀에 어떻게 정리했을지는 모르지만 잘 모르겠다면, 미주부 님의 팬딩사이트를 가입하는 것도 좋은 방법이다. 물론, 추천은 아니다. 개인적으로 본인이 직접 하는 것이 훨씬 유익할 거라고 생각한다. (물론, 나는... 미주부 님의 자료를 사용했다.)
 
미주부님의 VAA전략 템플릿을 사용해 본 결과, 11월은 안전자산을 선택해야 하는 결과를 보여줬다.

하지만 나는 앞선 PAA전략에서 말했듯 추세를 중요하게 생각한다. 최근 시장은 상당히 좋았고 앞으로 낙관적인 전망도 상당히 많은데, 안전 자산으로 갈아탄다는 것이 이해는 되지 않기 때문이다. 때문에 8월부터 11월까지의 결과물을 한번 보겠다.

VAA전략으로 본 8월

8월은 분명 공격적인 자산을 늘려야 했다. 모멘텀 점수 또한, 공격자산 4개를 포함해 모두 높은 점수를 부여했다.
그렇다면 9월은 어땠을까?

VAA전략으로 본 9월

9월도 여전히 공격적 자산을 늘려야 했고 점수도 견조한 모습을 보여주고 있다. 여전히 시장은 낙관적으로 봐도 무방했다.
10월의 성적도 역시 낙관적으로 봐도 무방할 정도로 괜찮다. 

VAA전략으로 본 10월

10월은 오히려 SPY가 급등을 하며 시장의 추세가 상당히 강하다는 것을 확인시켜준다. 
하지만 지난달 11월, 추세가 살짝 꺾였다고 볼 수 있는 결과가 나왔다.

VAA전략으로 본 11월

3개월 만에 안전 자산으로 바뀌게 되었고, 심지어 공격 자산 중 2개의 모멘텀 점수가 하락세인 것을 확인할 수 있다. 10월에 비해 상당히 떨어져 있는 모습을 볼 수 있다. PAA전략에서도 8월부터 10월까지는 견조한 모습과 현금비중이 적어도 무방했으나 11월 결괏값에서는 현금비중을 늘려야 하는 결과를 보여줬다. 마찬가지 VAA전략에서도 볼 수 있듯, 시장의 미래가 낙관적으로만 볼 수는 없다는 걸 어림 짐작할 수 있다. 
 
큰 낙폭이 있었던 2022년 1월 S&P 500 지수를 통해 한번 VAA전략을 테스트해 보자.

22년도 1월 하락장

SPY의 하락은 22년도 1월에 시작했다. 분명 상승세였던 S&P 500은 1월에 큰 하락을 맞게 된다. 
VAA전략을 한번 이용해 보자. 이번에도 마찬가지로 추세의 변화를 확인해보고 싶기 때문에 21년도 9월부터 확인해 보겠다.

VAA전략으로 본 21년도 9월

이미 9월부터 안전 자산으로 넘어갔었다. 물론, 공격자산중 AGG의 모멘텀 점수가 드라마틱하게 낮은 것은 아니지만 전략에 의하면 하락의 추세로 보인다.

VAA전략으로 본 21년도 10월

21년도 10월 3개의 공격자산 모멘텀 점수가 9월에 비해 현저히 떨어진 모습을 확인할 수 있고, 특히, 개발도상국 지수가 큰 폭으로 하락했다. 

VAA전략으로 본 21년도 11월

21년도 11월에는 그럼에도 불구하고 상당한 추진력으로 주가를 끌어올리는 모습을 보였다. 상당히 과열되어 있었고 시장은 탐욕 그 자체였다. 하지만 모멘텀 점수는 상당히 높은 모습을 보여주며 여전히 안전 자산을 선택하는 모습이다. 

VAA전략으로 본 21년도 12월

12월 하락 전 마지막 산타랠리를 시작했다. 견조한 모습을 보이며 주가는 신고가를 찍었다. 하지만 SPY의 모멘텀 점수가 급격히 떨어진 모습을 확인할 수 있고, 선진국 지수도 상당한 하락폭을 맞게 된다. 그리고 2022년 1월 신고가를 달리던 SPY는 지난번의 상승폭을 내주며 하락하는 모습을 보였다. 
 

결론을 내리면,

SPY 모멘텀 점수가 과거에 비해 현저히 떨어지고, 선진국 지수의 하락폭이 드라마틱해진다면 큰 하락이 일어날 수 있다. 전체적인 모멘텀 점수에서 하락이 일어나는 주식이 많아지고 낙폭의 추세가 강하다면, 하락장이 시작될 수 있다. 

 
그런 면에서 24년도 11월을 다시 분석해 본다면,

24년 11월 VAA전략 현황

7개 중 5개 자산의 모멘텀 점수가 하락세. 10월과 비교했을 때 상당히 낙폭이 늘어난 것을 확인할 수 있다. SPY의 모멘텀은 아직 양호하지만, 선진국지수가 현저히 떨어진 점을 고려했을 때 12월 한 달은 더 관망해도 좋을 것으로 보인다. 하지만, 12월 VAA체크에서 SPY의 모멘텀 점수가 떨어지고, 선진국 지수의 추가 하락이 발생한다면, 현금 비중을 늘리는 것이 현명할 것으로 보인다. 
 
미주부 님에 의하면, PAA와 VAA 모두 1~2개월 정도 선행하는 모습을 보인다고 한다. 때문에 시장을 미리 예측할 수 있다고 생각한다. 물론, 현재 시장은 트럼프 당선 이후 상당히 낙관적이다. 그렇지만, 앞선 포스팅에서도 언급했던 것처럼 트럼프 대통령 취임 이후에는 강한 펀더멘탈을 가진 기업을 제외하고는 하락을 맞는 경우가 있었다. 때문에, 건전한 재무를 갖고 있는 기업을 지금 시점에서 찾아가는 것이 중요하다고 생각한다. 지금의 상승장은 12월까지는 양호하게 이어질 가능성이 있다고 생각한다. 다음번에는 옥석을 가려내기 위해 알아야 하는 재무제표 읽는 법에 대해 포스팅을 해보겠다.